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2019-08-13 02:21:51 来源: bf88必发官网

湘财证券:整体上保持量价齐升 仅上游原材料制造业调整为量跌价升 201 -09-25 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

量价指标监测工业企业净利润8月工业增加值同比增长回升0.7pc至10.4%,PPI同比下跌继续收窄0.646pc至-1.625%,价差指标继续保持“量价齐升”,预计8月工业企业利润增速将持续回升。

另外7月工业企业利润增速环比-16.5%,低于历史均值9.854pc,同比大幅回升7.088pc至14. 85%,虽然得益于去年低基数,但回升趋势仍具有一定持续性。

另外7月工业增加值同比增长回升0.8pc至9.7%,PPI同比下跌继续收窄0.425pc至-2.271%,价差指标表现为“量价齐升”。

量价指标监测大类行业净利润8月上游(采矿业)价差指标继续保持“量价齐升”,上游(原材料制造业)调整为“量跌价升”,中游价差指标好转为“量价齐升”,同时下游价差指标继续保持“量价齐升”,预计8月上游(采矿业)利润增速持续回升,上游(原材料制造业)有所回落,中游行业显著回升,下游行业持续回升。

另外7月上游(采矿业)利润增速环比-11.26%,低于历史均值15.68pc,同比回落 .19pc至-4.28%,主要受去年高基数影响;上游(原材料制造业)环比-7.86%,高于历史均值 .0 pc,同比则大幅反弹 1.06pc至42.49%,“量价齐升”表现为突出。另外中游(加工制造业)和下游(bf88必发官网资料制造业)利润增速均出现一定幅度的回升。

量价指标监测细分行业净利润8月细分行业中量价齐升的行业较上期明显增加,量升价跌和量跌价升与上期基本持平,量价齐跌的行业较上期显著减少。预计7月细分行业利润增速以继续回升为主,其中大幅反弹4个,持续回升1个,继续回升8个,显著回升2个,有所回升12个;大幅下滑1个,继续下滑2个,显著回落2个,有所回落5个。

上游(采矿业)量价齐升的行业显著增加,预计利润增速继续回升的行业多;上游(原材料制造业)量跌价升的行业较多,预计将出现利润增速持续回升的行业;中游(加工制造业)量升价跌的行业增加较多,预计利润增速有所回升的行业较多;下游(bf88必发官网资料制造业)量价齐跌的行业减少多,预计利润增速大幅反弹的行业多。

另外7月黑色金属冶炼及压延加工业/废弃资源、废旧材料回收加工业/有色金属冶炼及压延加工业等一共22个行业利润增速同比回升,其中黑色金属冶炼及压延加工业同比1.849%(2.1 pc),回升为显著;其余行业盈利均出现不同程度的回落,其中水的生产供应业利润增速同比0.292%(-1.021pc),回落幅度。

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